Kjære Crypto Derivatives Industry, Let’s Not Repeat 2008

Når kryptoderivatindustrien begynner å ta av, må den unngå mangelen på åpenhet som plaget industrien på 2000-tallet, da det finansielle systemet kollapset.

$ 1 kvadrillion. Derivatmarkedet regnes som det største markedet i verden på en ideell basis, og formørker selv det ballongfylte verdensgjeldsmarkedet fire ganger. Imidlertid anses derivatmarkedet på brutto markedsverdi vesentlig mindre. Bank of International Settlements (BIS) estimerte den til omtrent 12 billioner dollar i fjor.

Mangelen på klarhet over størrelsen på derivatmarkedet peker på dets Bitcoin Revolution ugjennomsiktighet, med liten forbedret sanntidsrisikooverskudd siden finanskrisen 2008-09. I et kjent investorbrev fra 2002 refererte Warren Buffett til derivater som “våpen for økonomisk masseødeleggelse” (for ikke å nevne at Berkshire Hathaway har brukt aksjeopsjoner, et derivatinstrument).

Sandra Ro er en tidligere derivatbanker og leder for markedsinfrastruktur og administrerende direktør i Global Blockchain Business Council, en sveitsisk industri som er ideell og bygger den neste multitrillion-dollar-industrien gjennom partnerskap, utdanning og advokatvirksomhet.

Det globale derivatmarkedet er et av de mest innflytelsesrike områdene innen finansielle tjenester fordi det ofte driver de underliggende prisene på andre aktivaklasser, og fordi det er veldig lukrativt. Derivater blir også betraktet som den „svarte boksen“ i verden av finansielle tjenester, spesielt OTC-derivater, fordi så få forstår dem. (Mange kryptomarkeder er åpne bøker til sammenligning.)

De fleste OTC-derivattransaksjoner er private og bilaterale. Derfor krever kjennskap til de faktiske risikoeksponeringene og posisjonene på tvers av globale derivatporteføljer til enhver tid enorm systemisk risikostyring og overvåking. Børsnoterte eller børsnoterte futures og opsjonskontrakter har mer data tilgjengelig for offentlig forbruk. Imidlertid vil jeg hevde at de fremdeles er vanskelige å risikostyres fordi de fleste kontrakter ligger over hundrevis om ikke tusenvis av forskjellige børser, handelssteder, meglere, salgssiden og kjøpesiden, i datasiloer.

UK’s Ban on Crypto Derivatives Goes Into Effect Today

Derivater, i sin kjerne, tilbyr sikrings- og risikostyringsløsninger for de som er utsatt for tilsvarende eiendel, enten det er i form av sikring mot ugunstige prisbevegelser eller for mye volatilitet i prisene. Amerikanske bønder begynte å låse inn priser på sukker og hvete for mer enn 100 år siden som en form for beskyttelse mot lavere priser i fremtiden (også kalt “futures” markeder).

I årene siden har derivater imidlertid tiltrukket seg spekulasjoner og utnyttet handel, noe som kan stave katastrofe hvis reguleringsrekkverk ikke er klare og håndheves. På 2000-tallet, “Mrs. Watanabe ”-investorer (et begrep som er laget for normalt forsiktige japanske husmødre) ble involvert i beryktede japanske yen (JPY) som handler: flytter JPY-markeder globalt, forvirrer valutahandlere i London og New York og utsletter livsbesparelsene til noen japanske familier.